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亚特兰蒂斯娱乐城:证券组合可行域, 证券组合可行域的有效边界

日期:2019-03-12 16:05:00 来源:互联网
    证券组合可行域。在允许卖空的情况下,如果只考虑投资于两种证券A和B,投资者可以在组合线上找到自己满意的任意位置,即组合线上的组合均是可行的(合法的)。如果不允许卖空,则投资者只能在组合线上介于A, B之间(包括A和B)获得一个组合,因而投资组合的可行域就是图16-4组合线上的AB曲线段。证券组合可行域
    现在假设可供选择的证券有三种:A, B和C,这时,可能的投资组合便不再局限于一条曲线上,而是坐标系中的一个区域,如图16-5所示。在不允许卖空的情况下,A, B, C三种证券所能得到的所有合法组合将落人并填满坐标系中结合线AB, BC,AC围成的区域,该区域称为不允许卖空时证券A, B和C的证券组合可行域。每一个合法的组合称为一个可行组合。为什么说图16-5中的区域都是可行组合呢?进人区域内的每一点可以通过三种证券组合得到,比如区域内的F点可以通过证券C与某个A与B的组合D的再组合得到。证券组合可行域
    如果允许卖空,三种证券组合的可行域不再是如图16-5的有限区域,而是包含该有限区域的一个无限区域(见图16-6),,证券组合可行域
    可行域满足一个共同的特点:左边缘必然向外凸或呈线性,也就是说不会出现凹陷。图16-7中,左边缘自W到V之间出现凹陷,由于W、  V是可行组合,w与V的组合也是可行的,而1 ' , V的结合线是连接W, v的直线段,或者是向外弯曲的曲线,W, v的组合作为一个可行组合却落在图中区域的右面,因而该区域不可能是一个可行域。证券组合可行域
 
 
 
 
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